从2.88亿美元看液冷未来：2026年全球数据中心高功率CDU市场规模的背后逻辑与产业机遇[图]

共研产业研究院通过对公开信息分析、业内资深人士和相关企业高管的深度访谈，以及分析师专业性判断和评价撰写了《2027-2033年全球与中国数据中心高功率CDU行业深度调查与投资战略咨询报告》。本报告为数据中心高功率CDU企业决策人及投资者提供了重要参考依据。

为确保数据中心高功率CDU行业数据精准性以及内容的可参考价值，共研产业研究院团队通过上市公司年报、厂家调研、经销商座谈、专家验证等多渠道开展数据采集工作，并运用共研自主建立的产业分析模型，结合市场、行业和厂商进行深度剖析，能够反映当前市场现状、热点、动态及未来趋势，使从业者能够从多种维度、多个侧面综合了解当前数据中心高功率CDU行业的发展态势。

数据来源：共研网（共研产业研究院 ）《2027-2033年全球与中国数据中心高功率CDU行业深度调查与投资战略咨询报告》｜更新日期：2026-11-4

内容摘要

2025 年全球数据中心高功率 CDU 市场销售额达到 2.04 亿美元，预计 2032 年将达到 9.97 亿美元，年复合增长率（CAGR）为 23.0%（2026-2032）。这是一条由 AI 算力密度直接拉动的赛道：当单机柜功率从十几千瓦一路冲向 120 千瓦以上，风冷在物理上失去了继续跟涨的能力，负责在设施水路与服务器冷板之间完成换热、配液、稳压与过滤的 CDU，从液冷系统里一个不起眼的配套设备，变成了整个智算中心的「心脏」部件。

需求结构上，高功率 CDU 沿机架式、行级、撬装与机房级三条形态展开：行级 CDU（1 至 2.3 兆瓦）是当前出货主力，一台机组带动十余个整机柜；机房级机组以 2.5 兆瓦为起点、上探 10 兆瓦以上，正在成为千兆瓦级园区的首选架构。产品竞争力的核心不是堆泵堆换热器，而是逼近温差、群控冗余与认证资质——能否进入英伟达等加速平台的参考设计，直接决定订单流向。

竞争格局高度集中：维谛技术、施耐德电气（Motivair）、nVent、CoolIT Systems 与 Boyd（伊顿）五家合计约占全球 CDU 市场八成七。2023 年以来，CoolTera 并入维谛、Motivair 并入施耐德、Boyd Thermal 作价 95 亿美元卖给伊顿、LiquidStack 被特灵科技全资收购——每一单并购都在改写份额表，也让「从电网到芯片」「从冷源到芯片」成为巨头们的统一话术。23.0% 的复合增速背后，是设备、认证、产能与运维服务的一条完整链条。

表 1 2025—2032 年全球数据中心高功率 CDU 市场规模预测

一、什么是数据中心高功率 CDU？

从定义说起，CDU（Coolant Distribution Unit，冷量分配单元）是液冷数据中心里承担「隔离与分配」双重职能的关键设备：它在设施侧水路（一次侧，负责把热量送出机房）与技术侧冷却回路（二次侧，负责把冷却液送到冷板）之间，完成换热、配液、稳压、温控与杂质过滤的全流程管控。板式换热器、变频泵组、过滤器、膨胀罐、传感器组与控制系统，是每台 CDU 的标准构成。

「高功率」的门槛，业内通常以单机制冷量 100 千瓦为下限：机架式产品在 100 至 300 千瓦，行级产品做到 1 至 2.3 兆瓦，撬装与机房级产品从 2.5 兆瓦起步、上探 10 兆瓦以上。2025 年行业单机能力的竞赛已经走到 9.6 兆瓦——欧洲厂商 DCX 向全球前三的 AI 企业一次性交付 22 台 9.6 兆瓦定制机组，合计 220 兆瓦，用于一座吉瓦级数据中心。

它为什么被称作「心脏」，答案在于失效代价：CDU 一旦故障，整排机柜会在几分钟内过热宕机；一旦漏液，价值数百万美元的 IT 资产可能直接报废。因此客户选型时最看重的不是名义制冷量，而是泵组冗余、过滤精度、漏液检测、群控可用性与厂商的现场服务网络，头部云厂商的认证周期普遍要 6 至 12 个月，个别甚至长达两年。

统计口径说明，本文统计的是以独立设备形态交付的高功率 CDU 整机销售额，即单机制冷量 100 千瓦以上的液-液与液-气 CDU；不含随机柜一体化交付的 CDU 模块，不含冷板、分液器、快速接头与冷却工质等部件的单独销售，也不含安装调试与运维服务收入。需要说明的是，行业机构对含全部功率段的 CDU 大盘测算普遍在 2025 年 9 亿美元量级，本文的高功率口径约为其两成，两组数字不可直接比较。

二、市场规模：全球 2.04 亿美元增至 9.97 亿美元

根据共研网（北京迪索共研咨询有限公司）的统计及预测，2025 年全球数据中心高功率 CDU 市场销售额为 2.04 亿美元，预计 2032 年将达到 9.97 亿美元，2026 至 2032 年复合增长率为 23.0%。按两端点测算的隐含复合增速约为 25.4%，与公布值的差异来自报告自身的基期设定与端点取整，本文年度路径按端点插值列示，复合增长率表述以报告公布的 23.0% 为准。作为参照，含全部功率段的 CDU 大盘 2025 年约 9.9 亿美元、2032 年预计约 39.3 亿美元，高功率段是其中增速最快、单价最高的部分。

价值量结构，解释了为什么巨头抢着入场。在冷板式液冷系统中，二次侧价值约占整套系统的七成，而 CDU 约占二次侧价值的一半，是液冷产业链中价值量最高、认证壁垒最深的单品；在 GB300 一代的整机柜方案里，CDU 的价值量占比约三成。行业普遍测算 CDU 环节毛利率在 40% 至 60% 区间，明显高于一般数据中心机电设备。

区域格局上，北美是最大的区域市场，超大规模云厂商的 AI 集群采购贡献了主要订单；亚太增速最快，中国智算中心建设、日本与东南亚的新建项目同时拉动，头部厂商已在马来西亚等地新设 CDU 产能；欧洲的增量则与能效法规和余热利用强绑定，温水冷却与热回收方案在北欧市场渗透率最高。

中国市场，呈现「需求爆发与国产替代并行」的双重特征。国内新建智算中心中，国产 CDU 的份额已持续突破七成，英维克、申菱环境、高澜股份等本土厂商在交付速度与价格上占优，其中英维克已进入英伟达生态并为谷歌定制开发 CDU；但兆瓦级以上高端机组与海外超大规模客户，仍由维谛、施耐德、CoolIT 等国际厂商主导，国产厂商正处在从国内放量向海外突破的转折点上。

三、主要增长驱动因素分析

单柜功率密度越过风冷上限，是最根本的物理驱动。行业调研显示，平均单柜功率已从 2017 年的 6.1 千瓦升至 2024 年的 12 千瓦，而 AI 训练集群普遍超过 130 千瓦，GB200 NVL72 整机柜约 120 千瓦，下一代平台的单柜功率规划正在逼近 1 兆瓦。风冷的经济上限一般在 15 至 20 千瓦，超过这条线，液冷不再是选项而是必选项，每落成一个 AI 集群就多一批 CDU 订单。

智算中心资本开支，决定了订单的斜率。据行业机构测算，全球数据中心行业到 2030 年将新增约 100 吉瓦电力容量、行业规模年复合增速约 14%，数据中心的在建与已宣布投资在过去一年翻了三倍。液冷方案比纯风冷贵两到三成，但 AI 集群的单位算力收益足以覆盖溢价，头部云厂商已把「可液冷」作为新建机房的默认设计条件。

能效与政策约束，把液冷从技术选项变成合规选项。冷却系统最多可吃掉数据中心四成的电力预算，直接液冷配合温水设计可把 PUE 压到 1.1 至 1.2，而传统风冷机房普遍在 1.4 至 1.8。国内政策要求新建大型数据中心 PUE 降至 1.3 以下、国家枢纽节点降至 1.25 以下，欧盟则对数据中心的余热排放与报告提出要求——每一条能效红线，最终都会转化为对 CDU 与温水冷却方案的采购需求。

温水冷却与余热回收，正在改写 CDU 的设计目标。采用 AT3 级板式换热器后，一次侧供水可提高到 45 摄氏度，温带气候下全年自然冷却时长可达 6000 小时以上，机械制冷时间大幅压缩；余热经热泵提质后可接入区域供暖。欧洲多个项目已把「液冷余热进市政热网」写进可行性研究，这让 CDU 从耗能设备变成了能源系统的接口。

平台认证与生态绑定，构成了最深的护城河。英伟达对制冷系统伙伴实施认证，参与其参考设计的厂商可以提前拿到下一代平台的功耗与散热参数；开放计算项目把谷歌的 CDU 规格开源为 Project Deschutes，正在降低新进入者的设计门槛。认证与生态的两面性——既抬高门槛又打开标准化的窗口——将持续塑造未来三年的竞争格局。

四、产品形态与技术路线

高功率 CDU 的「技术路线」，本质上是功率密度、部署空间与冷源条件三者共同决定的形态分叉。六类主流形态覆盖从机柜内到机房外的完整光谱，理解它们的能力边界，比记住参数表更重要。

表 2 数据中心高功率 CDU 产品形态与技术要点

形态沿功率密度分叉，是理解产品的第一层。机架式与液-气 CDU 服务 100 至 300 千瓦的单柜场景，是存量改造的主力；行级 CDU 以 1 至 2.3 兆瓦覆盖一整列整机柜，是当前出货的绝对主力；撬装与机房级机组把换热集中到机房侧，用一台 5 至 10 兆瓦的机组替代数十台分散小机组，正在成为吉瓦级园区的默认选择。

逼近温差与板式换热器，是硬指标里的硬指标。逼近温差每收窄 1 摄氏度，都意味着更大的换热面积、更高的泵压头与更贵的造价，行业标杆已把 4 摄氏度逼近温差下的单机能力做到 2 兆瓦以上。支持 45 摄氏度温水与 AT3 级换热的产品，可以在不牺牲冷板供水温度的前提下扩大自然冷却窗口，这是温水路线的核心价值。

控制与冗余，决定可用性上限。主流产品普遍采用 N+1 泵组与变频器、双路供电、热插拔泵与过滤器，支持 8 至 20 台群控与 Redfish、Modbus 等协议接入，头部厂商宣称的可用性达到 99.9999%。液冷把数百万美元的 IT 资产拉到水的旁边，控制系统的告警联动与握手切换逻辑，往往比硬件规格更能决定客户的最终选择。

液-气与双相路线，补齐了两块特殊场景。没有一次侧水系统的机房（租赁物业、边缘站点）依赖液-气 CDU 把热量直接排入机房空气；双相与浸没配套方案以相变工质换取更高的换热密度，为 1 兆瓦机柜时代预留技术接口，目前仍以试验集群与小规模商用为主。

五、竞争格局

高功率 CDU 是一条集中度极高的赛道：维谛技术（Vertiv）、施耐德电气（Schneider Electric，Motivair）、nVent、CoolIT Systems 与 Boyd（Eaton，伊顿）五家合计约占全球 CDU 市场的 87%，头部厂商同时握有认证资质、兆瓦级产能与全球运维网络，后来者主要在非标定制与区域市场寻找缝隙。

表 3 数据中心高功率 CDU 竞争梯队结构

第一梯队的护城河，是「认证加产能加服务」的复利。维谛凭借英伟达认证与覆盖 8 千瓦至 2.3 兆瓦的全系产品保持份额领先，施耐德借 Motivair 打通了从芯片到冷机的完整链路，nVent 以模块化行级产品与统一控制平台切入，CoolIT 以周产百台的交付能力服务整机柜放量，伊顿则用 95 亿美元买下了冷板加 CDU 的完整热管理版图。

第二梯队与第三梯队的生存逻辑不同。LiquidStack 与 DCX 靠超大单机容量和快速定制响应承接超大规模客户的非标项目，单笔订单常以百兆瓦计；Modine 与特灵科技则从冷机与空气侧切入，把 CDU 作为数据中心热管理方案的入口，靠系统集成与全球服务网络竞争，特灵在完成对 LiquidStack 的全资收购后，已成为同时拥有冷源与液冷两条产品线的少数玩家。

表 4 全球数据中心高功率 CDU 主要企业概况

并购是过去三年格局演变的主线。2023 年底维谛收购英国 CoolTera 补齐 CDU 与管网能力；2025 年 2 月施耐德完成对 Motivair 的控股收购；2025 年 11 月伊顿宣布以 95 亿美元收购 Boyd Thermal，成为当年数据中心基础设施领域最大的一笔交易；2026 年 3 月特灵科技完成对 LiquidStack 的全资收购。巨头们用真金白银确认了同一个判断：CDU 是 AI 数据中心里确定性最高的设备生意。

中国厂商的坐标，需要放在全球份额表之外单独看。英维克以约 9.5% 的份额跻身全球前六，国内冷板式液冷市占率超过四成；申菱环境在国内液冷 CDU 市场份额第一；高澜股份则为英伟达 GB300 平台供应液冷模组。国内新建智算中心国产 CDU 份额已突破七成，但海外超大规模客户与兆瓦级高端机组的突破，仍需时间验证。

六、发展趋势

从行级走向机房级，是最确定的形态迁移。随着单柜功率迈向数百千瓦、集群迈向吉瓦级，分散式行级机组的维护界面与管理复杂度成为负担，机房级撬装机组以集中换热、集中维护的优势承接整层数据大厅，DCX 的 9.6 兆瓦机组与 LiquidStack 的 14 兆瓦平台代表了这一方向的上限。

模块化与按需扩容，回应了算力需求的不确定性。以 2.5 兆瓦为基本模块、支持「先装一半、长大再加」的 GigaModular 类平台，让客户不必为预测失误买单；机架式、行级与机房级产品共用控制平台的组合，正在成为主流厂商的统一打法。

温水与余热把 CDU 接入能源系统。45 摄氏度供水、AT3 级换热、热泵提质与市政热网对接，使数据中心的余热从排放物变成商品，欧盟的余热报告要求与北欧的热价机制将持续放大这条路线的经济性。

开放规格与标准化在提速。OCP 把谷歌 CDU 规格开源为 Project Deschutes 后，nVent 等厂商迅速跟进推出兼容产品，快速接头、管径与控制协议的标准化将压缩定制成本，也会稀释纯设计环节的溢价，把竞争进一步推向产能、交付与服务。

产能与供应链的本地化成为胜负手。维谛在马来西亚新建 CDU 基地，施耐德把 Motivair 的制造扩展到欧洲与亚洲，国产厂商加速扩建快接头与整机产能——认证周期长达半年以上，谁能在客户所在大洲就近交付并完成见证测试，谁就锁定下一个集群的订单。

价格与毛利压力正在积聚。国产厂商的规模化与价格竞争已经拉低国内项目毛利率，海外厂商则在兆瓦级与非标项目上维持溢价；未来三年「国内打价格、海外打认证」的双轨格局将同时存在，具备全球认证与运维网络的厂商更能守住利润。

七、常见问题（FAQ）

Q1：什么是数据中心高功率 CDU？

CDU 即冷量分配单元，是液冷数据中心中在设施水路与服务器冷板之间完成换热、配液、稳压与过滤的关键设备。业内一般把单机制冷量 100 千瓦以上的产品称为高功率 CDU，主流行级产品为 1 至 2.3 兆瓦，机房级产品可达 10 兆瓦以上。

Q2：市场规模有多大、增速如何？

2025 年全球数据中心高功率 CDU 市场销售额为 2.04 亿美元，预计 2032 年达到 9.97 亿美元，2026 至 2032 年复合增长率为 23.0%。若计入全部功率段，行业机构测算 CDU 大盘 2025 年约 9.9 亿美元、2032 年约 39.3 亿美元，高功率段是其中增长最快的部分。

Q3：为什么液冷改造绕不开 CDU？

CDU 承担一次侧与二次侧的隔离职能，既把设施水路的杂质与压力波动挡在精密 IT 设备之外，又精确控制送到每块冷板的流量与温度。没有 CDU 的直连水路在漏液与腐蚀风险上不可接受，因此无论新建还是改造，CDU 都是液冷系统的必备中枢。

Q4：一台 CDU 能带多少个 AI 机柜？

以当前主流的 120 千瓦级整机柜估算，一台 1.5 兆瓦行级 CDU 约可带动 12 个机柜；2 兆瓦级产品同样可支持 12 个 GB300 NVL72 机柜。集群规模扩大时，多台 CDU 可通过群控统一调度，机房级机组则以一台替代数十台分散机组。

Q5：主要厂商有哪些？

维谛技术（Vertiv）、施耐德电气（Schneider Electric，Motivair）、nVent、CoolIT Systems、Boyd（Eaton，伊顿）、Modine（Airedale）、LiquidStack、DCX 与特灵科技（Trane Technologies）是全球市场的主要玩家，前五家合计约占八成七；国内代表厂商包括英维克、申菱环境与高澜股份。

Q6：中国厂商的竞争力如何？

国内新建智算中心中国产 CDU 份额已突破七成，本土厂商在交付速度、响应与价格上优势明显；英维克已进入英伟达生态并为谷歌定制 CDU，申菱环境在国内液冷 CDU 市场份额第一。但在海外超大规模客户与兆瓦级高端机组上，国际厂商仍占主导，国产替代正从国内走向海外。

Q7：采购高功率 CDU 时最应关注什么？

建议按四条线索评估：一是认证，是否进入英伟达等平台的参考设计并具备头部云厂商供货记录；二是性能，逼近温差、温水支持能力与群控可用性；三是交付，产能爬坡、见证测试与本地化服务网络；四是全生命周期，过滤与工质维护、漏液联锁与热回收接口决定长期持有成本。

数据来源与报告获取

本文核心数据均来自共研网（共研产业研究院 ）（共研产业咨询）《2027-2033年全球与中国数据中心高功率CDU行业深度调查与投资战略咨询报告》。

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引用建议格式：「据共研网（共研产业研究院 ）《2027-2033年全球与中国数据中心高功率CDU行业深度调查与投资战略咨询报告》，2025 年中国数据中心高功率CDU市场规模2.04亿美元。」

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本文为行业研究解读，数据以共研网（共研产业研究院 ）最新版报告为准，不构成投资建议。